Токенная экономика вывела ИИ-компании Китая в лидеры местного фондового рынка — Bloomberg

• Инвесторы Китая начали отдавать предпочтение местным ИИ-компаниям вместо техногигантов.
• Стартапы на основе искусственного интеллекта работают на базе токенов.
• Такой механизм обеспечивает им более низкую себестоимость выполненной работы.

Китайский рынок искусственного интеллекта (ИИ) входит в новую фазу, где ключевым активом становятся не только модели, но и токены — базовые единицы данных, за которые платят пользователи и корпоративные клиенты. Именно это изменение уже формирует новых лидеров фондового рынка КНР, тогда как традиционные технологические гиганты постепенно теряют темп, пишет Bloomberg.

На фоне глобального роста спроса на дешевые ИИ-сервисы инвесторы активно переоценивают компании, которые имеют чистую экспозицию к бизнесу по обработке данных искусственным интеллектом, то есть непосредственно зарабатывают на использовании моделей.

Новые победители рынка: MiniMax и Zhipu стремительно опережают Baidu и Alibaba

Одними из главных бенефициаров нового тренда стали MiniMax Group Inc и Knowledge Atlas Technology Joint Stock Co (Zhipu).

Обе компании, которые вышли на биржу в Гонконге только в январе 2026 года, уже достигли капитализации более $40 млрд, опередив таких игроков, как Baidu и Kuaishou.

Инвесторы все чаще делают ставку именно на узкоспециализированные ИИ-компании с высоким потенциалом масштабирования.

Как отметила руководитель направления Greater China Equities в Janus Henderson Виктория Мио:

Она подчеркнула, что рынок реагирует на «видимое потребление токенов, раннюю ценовую силу и доказательства того, что вычисления на базе ИИ становятся монетизируемой активностью, а не просто историей для хайпа».

Токены